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生意社:行业扩能 2018粘胶机遇与挑战并存
http://www.31knit.com2017-12-25 00:00:00生意社

  一、价格走势

  据生意社价格监测显示,2017年粘胶短纤市场价格出现两波涨跌走出“M”形走势,1-2月,粘胶价格延续上一年涨势高位继续上扬,3月止涨转跌迎来拐点,跌至6月份价格再度回暖,随后一路上涨至10月后开始下跌,年末价格回稳。整体来看,2017年粘胶两波跌势均大于涨势,整体呈现下跌态势,截止目前,1.5D*38mm的粘胶短纤市场均报价在14410元/吨,较年初价格下跌2160元/吨,下跌幅度达13.04%。

  二、产品分析

  1-2月,1月粘胶小幅上涨,上旬部分厂家报价有所上调,高端报价至17000元/吨,中端报价16600-17000元/吨,价格执行也基本到位。中旬后价格趋于平稳,下游纱厂逐渐收尾放假,整体交投气氛逐日转淡,粘胶厂以完成前期合同为主。2月粘胶延续涨势,市场供应偏紧,超签订单充裕,且新产能持续转好,厂家控制每日签单量,普遍新产能小幅超百。月内价格几度拉涨,粘胶厂累计有600-800元/吨的上调,截止月末,高端报价至17700元/吨,中端报价17400-17600元/吨,实单成交也顺利跟进。

  3-5月,3月粘胶先涨后跌,上半月粘胶短纤价格横盘整理,延续僵持状态,后半月粘胶短纤弱势明显,部分中端主流厂家低价大单冲击市场,打击市场信心,市场采购积极性进一步降至冰点。月末粘胶短纤跌势放大,厂家价格都有一定下调顺应市场。高端厂家官方报价在17300-17400元/吨,中端主流报价在17000元/吨附近。4月粘胶延续跌势,清明节后厂家报价执行价格接连下调,并且纷纷出台月结政策,中端至15600-15700元/吨,高端至15700-16000元/吨。五一小长假后粘胶价格变化不大,部分库存压力较大的工厂多有让利出货,空间在100-200元/吨。后随着粘胶厂家库存压力逐日上升,部分厂家低价抛货,另下游纱布行情始终低迷,利空因素主导下,粘胶价格接连走跌,截止5月末,中端主流商谈至14700-15000元/吨,高端主流商谈在15200元/吨附近。

  6-9月,6月粘胶止跌转涨,下游纱厂前期原料库存基本消化完毕,月内集中刚需补货,市场采购气氛表现热络,不少粘胶厂家实现超签,报价几度上调,截止月末,中端主流报价至15200-15300元/吨,实单成交15000-15200元/吨,高端报价15600元/吨实单成交至15500元/吨。7月粘胶短纤依旧延续拉涨,且由于产销激增,拉涨幅度以及频率都有所提升,部分高端厂家一度封盘惜售。8月粘胶涨势趋于温和,随着部分前期停车装置恢复生产,而下游阶段性补货也告一段落,市场交投气氛表现一般,至月末粘胶短纤市场价格大致回稳。9月粘胶价格稳中偏强为主,一方面缺乏上涨利好刺激,另一方面,粘胶厂仍旧保持偏低库存,市场价格方面,高端维持在16400-16500元/吨,中端在16100-16300元/吨,较6月初价格上涨逾千元,涨幅达7.29%。

  10-12月,10月粘胶短纤市场价格下跌明显,月初受到新增装置投料生产,市场供应量较大,再加上下游采购积极性不高,厂家前期订单执行进入尾声,行业库存明显上升,从而打压了市场信心,粘胶短纤厂家月结价政策开始出台,市场价格自此进入下跌通道,至年末价格才恢复平稳,短短两月粘胶价格下跌逾2000元,价格跌幅达11.69%,传统旺季“金九银十”对于粘胶来说,可谓让人大跌眼镜,从去年的“化纤黑马”到今年的“跌跌不休”,粘胶可谓经历了大起大落。

  产能方面:我国是粘胶短纤的最大生产国,产能占比接近70%。我国粘胶短纤产能增速长期维持在10%以上,2012年后行业产能增速迎来了转折点,2016年我国粘胶短纤产能为374万吨,同比微增0.81%,2017年行业新增产能10万吨,产能增长率为2.67%,行业产能增长整体趋于缓慢有序的趋势。

  产业链分析:

  上游木浆价格年内整体呈单边上涨态势,截止目前,国内阔叶木浆市场均报价在6104元/吨,较年初上涨1500元/吨左右,涨幅达31.29%。受环保因素影响,第三季度木浆价格暴涨,8月初至9月末短短两月价格上涨1200元/吨,涨幅超20%,作为粘胶短纤主要原料之一,对粘胶价格有着较强的支撑作用。

  下游人棉纱年内价格同样呈下跌态势,价格走势与原料粘胶基本吻合,1月人棉纱市场维稳为主,2月初纱厂陆续返市开工,受粘胶短纤行情提振,人棉纱价格水涨船高,纱厂多有300-500元/吨的调涨,至月末环锭纺30S市场主流报价至21500-22000元/吨,实单成交也陆续跟进。3-5月人棉纱市场价格全线走低,原料粘胶不断下行,下游淡季需求持续低迷,上下游利空影响下,人棉纱市场价格接连走跌,三月内人棉纱价格累计下调2000元/吨左右,跌幅将近10%。6月人棉纱跟随粘胶止跌上涨,随后价格一路偏强震荡,至10月初再度跟随粘胶开始走跌,年末价格回归平稳,截止目前,30S的人棉纱本白市场均报价19790元/吨,较年初价格下跌16400元/吨,价格跌幅7.65%。

  行业方面:12月24日纺织指数为1026点,与昨日持平,较周期内最高点1074点(2013-02-19)下降了4.47%,较2016年02月17日最低点715点上涨了43.50%。(注:周期指2011-12-01至今)从纺织行业指数来看,2017年纺织行业整体呈上涨态势,尤其自5月份开始走势一路上扬,整体表现良好。

  宏观方面:2018年我国粘短行业计划新增产能约为100万吨,为2000年至今行业扩能之最,截止2018年末我国粘短行业产能约为509万吨,且8成以上产能将于上半年投放。粘短行业整体供需格局将随之出现调整,新疆纺织产业稳步发展,及“一带一路”政策的深入推进,新疆地区将成为我国粘短产品内销及出口首要推动力。供应增量,市场交投及商家参市活跃度随之提升,持有压力亦持有契机,粘短行业产能将继续向实力企业集中,纤维差异化比率亦将进步提升。

  三、后市预测

  生意社粘胶短纤分析师认为,2018是粘胶机遇与挑战并存的一年,市场供应方面,2018年我国新增产能约为100万吨,为2000年至今行业扩能之最,粘短行业供应量将大幅增加,而国内市场需求依然保持稳定增长模式,粘短行业整体或呈现一种供大于求的局面,对粘胶价格将形成一定冲击;但另一方面,自2016年我国我国粘胶出口量激增,且2017年依旧保持高位增长模式,稳定的出口增长可能会缓解一部分新增产能带来的供需矛盾,另外粘胶相对其他化纤产品金融属性偏弱,场外资金关注度近年来虽有提升但仍在偏低水平,因此预计2018年粘胶短纤价格走势将呈现震荡调整模式,价格波动区间在2000-3000元/吨之间,预计最高点将出现在第四季度10月份左右,最低点或出现在第二季度6-7月,预计最高点与最低点分别在16500元/吨与14000元/吨附近。

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